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零部件本周复盘总结： 本周SW汽零指数-6.20%（2026年初至今-7.28%） ， 在SW汽车中排名第5；以2010年-2026.3.20数据为基准， 最新交易日SW汽零PE(TTM)处于历史的70.62%分位； PB(LF)处于历史的64.82%分位。
机器人本周复盘总结： 本周万得机器人指数-5.82%（2026年初至今-9.93%） ， 较SW汽零超额收益为+0.39%；最新交易日万得机器人PE(TTM)处于2025年以来的22.34%分位， PB(LF)处于2025年以来的30.14%分位。 当前人形机器人交易热度已跌至2025年以来的冰点。
核心覆盖标的周度变化： 1） 【福耀玻璃】 2025年收入&归母净利同比分别+16.65%/+24.20%； 2） 【新泉股份】 2025年收入&归母净利同比分别+17.04%/-16.54%； 3） 【星宇股份】 2025年收入&归母净利同比分别+15.12%/+15.32%； 4） 【飞龙股份】 2025年收入&归母净利同比分别-3.77%/-3.85%； 5） 【三联锻造】 拟投资约4亿元人民币用于高温合金叶片产业化项目的建设。
已覆盖标的中本周表现前五名为： 【双环传动】 +0.71%、 【松原安全】 +0.55%、 【威迈斯】 -1.42%、 【华域汽车】 -2.43%、 【亚太股份】 -2.54%。
本周大事： 3月20日， 【宇树科技】 科创板IPO获上交所受理， 招股书披露2025年收入为17.08亿元， 同比+335.36%；归母净利为2.88亿元， 同比+204.29%；扣非归母净利为6.00亿元， 同比+674.29%。
投资建议： 1） 零部件―寻找结构性机会： 优选产品型公司+内生外延切入高价值赛道提高ASP的公司+优先布局欧洲/北美/东南亚产能的潜在龙头型公司； 2） 机器人―寻找确定性机会： 马斯克称Optimus V3预计于26Q
1发布， 当前板块进入春季躁动期， 2026需关注V3订单落地时间节点及国内如小鹏、 宇树、 智元等厂商的应用端落地。 具体来看： 1） EPS维度推荐福耀玻璃、 星宇股份、 敏实集团、 均胜电子、 星源卓镁， 关注新泉股份；
2） PE维度， 推荐拓普集团、 均胜电子、 双环传动、 敏实集团、 银轮股份、 飞龙股份， 关注亚普股份、 岱美股份。
风险提示： 地缘政治不确定性风险增大；全球经济复苏力度低于预期；新兴产业进度低于预期