（以下内容从德邦证券《通信：北三备份星成功发射，北斗规模应用条件成熟》研报附件原文摘录）
投资要点：
事件：9月19日，我国在西昌卫星发射中心用长征三号乙运载火箭与远征一号上面级，成功发射第五十九颗、六十颗北斗导航卫星。
北斗三号备份卫星发射成功，国产高精度定位服务系统建立。9月19日，我国在西昌卫星发射中心用长征三号乙运载火箭与远征一号上面级，成功发射第五十九颗、六十颗北斗导航卫星。第五十九颗、六十颗北斗导航卫星是北斗三号系统最后一组备份卫星。第五十九颗、六十颗北斗导航卫星属中圆地球轨道（MEO）卫星，是我国北斗三号全球卫星导航系统建成开通后发射的第二组MEO卫星，将在确保北斗三号全球卫星导航系统精稳运行的基础上，开展下一代北斗系统新技术试验试用。2023年12月26日，我国在西昌卫星发射中心用长征三号乙运载火箭与远征一号上面级，成功发射第57颗、58颗北斗导航卫星。北斗卫星导航系统是我国自主研发、独立运行的全球卫星导航系统。2020年6月23日北斗三号最后一颗全球组网卫星成功发射，北斗三号全球卫星导航系统星座部署全面完成。2020年7月31日北斗三号正式开通，我国卫星导航系统发展“三步走”战略全部实现，北斗三号基本导航服务可向全球提供精度优于5米的定位服务，最高精度定位动态可达到分米级，静态可达到厘米级。
北斗导航政策、产业条件逐步成熟，规模化应用加速。我们判断，北斗导航系统容灾备份已经建设完成，规模化应用障碍逐渐扫平。①政策支撑：《北斗规模应用三年行动计划（2023-2025）》要求2024-12-31前停用所有不支持北斗的物联网装备，在2025-12-31前将所有GPS＆北斗双模物联网装备替换为单北斗设备；《关于充分发挥全国道路货运车辆公共监管与服务平台作用支撑行业高质量发展的意见》提出要加快新一代单北斗定位终端的技术研发，并稳步推进全国货运车辆单北斗终端的换代工作；地方政府也积极响应，重庆、武汉相继表明支持北斗产业规模化应用。②北斗产业应用已经初具规模：《2024中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》显示，2023年我国卫星导航与位置服务产业总体产值达到5362亿元人民币，预计2025年将达到1万亿，截至2023年底，国内主要行业和领域的北斗终端设备应用总量约2500万台/套。③三大央企设立时空信息集团，北斗商业化运营落地有望迎拐点，泰伯网讯，据企查查5月30日消息，中国星网、中国兵器、中国移动共同出资40亿元成立中国时空信息集团，经营范围包括卫星导航服务、卫星通信服务、地理遥感信息服务等，有望带动北斗形成庞大的应用服务市场，构建可闭环的商业落地服务场景。
北斗是全球性导航卫星系统之一，国产北斗芯片突破确保北斗产业自主。目前主流的全球性导航卫星系统有美国的全球定位系统（GPS）、俄罗斯的全球导航卫星系统（GLONASS）、欧洲的伽利略系统（Galileo）和中国的北斗卫星导航系统（BDS）。GNSS（全球卫星导航系统）最核心元器件是芯片，包含射频芯片、基带芯片及微处理器的芯片组，相关设备通过芯片，可接受由卫星发射的信号，从而完成定位导航的功能，芯片和算法决定了导航产品的定位精度等技术性能指标。北斗芯片是包含RF射频芯片、基带芯片及微处理器的芯片组，相关设备通过北斗芯片，可以接受由北斗卫星发射的信号，从而完成定位导航的功能。目前，国际上知名芯片开发企业有SiRF、u-box、博通、意法半导体等，国内导航芯片企业有北斗星通、海格通信、东方联星、国腾电子、泰斗微电子、华力创通等。国产北斗芯片从工艺制程看，设计工艺已经从55纳米、40纳米、28纳米，进入到22纳米甚至更先进工艺；从芯片尺寸看，已从早期的射频与基带单元分立设计，实现了射频、基带、存储器、电源管理等单元的一体化SoC集成设计，芯片面积做到了米粒大小，极大提升了成本优势；从芯片功耗看，功耗水平大幅降低，极大地延长了终端的使用时间。国产北斗芯片实现的突破是确保北斗产业乃至“北斗+”、“+北斗”融合纵深产业不被卡脖子的关键。
“低轨增强”有望成为卫星导航发展新增量，北斗在低空经济领域“大有可为”。低轨卫星以其星座和信号的独特优势，逐步受到世界卫星导航领域的关注和青睐，有望成为新一代卫星导航系统发展的新增量。低轨卫星可以增强卫星导航信号，作为GNSS的增强与补充；也可以通过通信系统和导航系统融合，播发独立测距信号，形成备份的定位导航能力。目前，美国铱星系统与GPS系统共同研发推出新型卫星授时与定位服务(STL)，已成为GPS系统的备份或补充；欧洲Galileo系统技术团队，也在积极推进开普勒系统研究，通过4-6颗低轨卫星构成的低轨星座提高Galileo星座的定轨精度；国内的低轨卫星技术发展也加速推进，我们认为，中国时空信息集团的成立，有望加快国产低轨卫星导航技术的应用和成熟。国产北斗系统在低空经济领域“大有可为”，“北斗”系统创新融合了导航与通信能力，具有实时导航、快速定位、精确授时、位置报告和短报文通信服务五大功能，具备低空环境下导航位置服务能力。北斗可以为低空用户在GNSS的基础上提供低轨导航定位增强服务，实现协同、融合、智能、全覆盖、全天候、全领域的定位服务，为低空经济中的通航载人飞行、无人物流、无人机巡检、无人机测绘、无人机遥感等领域提供高精度定位解决方案。
建议关注标的：
①北斗导航：华测导航、海格通信、振芯科技、合众思壮、北斗星通、司南导航、中海达、海能达；
②天通卫星：华力创通、海格通信；
③低轨卫星互联网：上海瀚讯、航天环宇、天银机电、铖昌科技、臻镭科技。
风险提示：北斗导航规模化应用不及预期，卫星互联网建设不及预期，政策落地不及预期，市场竞争加剧。