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本周专题研究：华为2024年上半年实现销售收入4175亿元，同比增长34.3%；净利润551.1亿元，同比增长18.17%，净利润率达到13.2%。同时依据市场调研机构相关数据，上半年华为以17.5%的市场份额位列中国智能手机市场出货量第一；在Q1、Q2均占中国折叠屏手机市场份额超过40%，位列第一。2024年Q1中国云基础设施服务市场的总规模达到92亿美元，其中华为云的市场份额为19%。目前，华为云已汇聚4.5万生态伙伴联合构建了行业解决方案500余个，发布云商店商品多达12000款。华为轮值董事长徐直军表示，将“持续优化产业组合，增强发展韧性，建设繁荣产业生态”。华为持续以技术、产品及生态革新引领产业升级，在芯片、基础软件、终端、云计算等战略领域均已实现前略性布局。金秋9月预计还有多场重磅活动，可能进一步彰显其在引领智能化创新方向的竞争力。包括，已推出全球首款三折屏手机MatexT、即将发布的搭载玄现感知系统的全新穿戴设备、华为全联接大会，以及完成纯血鸿蒙系统的大批量App适配等等。华为注重产业链、行业生态圈构建，积极与各领域优势企业加大、拓展战略合作，欲与产业链合作伙伴共赢智能未来。建议重点关注：软通动力、神州数码、常山北明、赛意信息、润和软件等。
重点跟踪行业：
光伏设备，设备选代升级推动产业链降本，HT渗透率快速提升，同时光伏原材料价格下降有望刺激下游需求，看好电池片、组件设备龙头；
换电，2025年换电站运营空间有望达到1357.55亿元，换电站运营是换电领域市场空间最大的环节，看好换电站运营企业；
储能、储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司；
半导体设备，预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节；
自动化，下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在400亿左右，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头；
氢能源，绿氢符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢莫定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司；
工程机械，强者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司